近日，长虹美菱公告显示，今年第三季度营业收入和净利润分别为51.51亿元、1.02亿元，单季度净利润实现自2016年以来首次破亿元；前三季度，公司实现营业收入153.75亿元，同比增长10.49%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长160.52%。

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新华财经记者梳理发现，2018年至2021年，长虹美菱营收规模均超150亿元，但净利润最高才5644万元(2019年)，其中2020年全年亏损超8500万元。此外，近几年，长虹美菱毛利率呈下降趋势，2022年上半年，主营产品空调的毛利率仅为8.29%，低于同行水平。

图1:长虹美菱近年营业收入 (来源：新华财经、上市公司公告)

图2:长虹美菱近年归母净利润(来源：新华财经、上市公司公告)

长虹美菱前三季度净利润同比增160.52%

据三季报披露，长虹美菱前三季度实现营业收入153.75亿元，同比增长10.49%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长160.52%；经营活动产生的现金流量净额为18.39亿元。

表1:长虹美菱2022年三季度主要会计数据和财务指标 (来源：上市公司公告)

长虹美菱曾在三季度业绩预告称，报告期内业绩变动的主要原因包括：通过市场投入及终端赋能，优化产品结构；根据市场及各地气候特征，快速响应等举措，公司主营空调国内、国际业务持续向好，进而实现公司营业收入及净利润同比增长，经营业绩同向上升。

公开资料显示，长虹美菱目前已基本完成综合白电产业布局，覆盖冰箱柜、洗衣机、空调、厨卫、小家电等全产品线，同时进入生物医疗等新产业领域。在电器制造领域，长虹美菱有合肥、绵阳、景德镇和中山四大国内制造基地，以及印尼和巴基斯坦海外制造基地。

长虹美菱2022年半年报显示，报告期内，公司收入主要来源于冰箱(柜)、空调、洗衣机、厨卫和小家电、生物医疗等，合计收入101.38亿元，占总营收比为99.16%。

半年报显示，报告期内，公司空调、洗衣机、小家电及厨卫业务收入实现同比增长，其中，空调业务实现收入约53.51亿元，同比增长35.16%，占营业收入比重达52.33%，较上年同期提高11.1个百分点。

表2:长虹美菱2022年上半年营业收入构成(来源：上市公司公告)

主营产品空调毛利率低于同行

记者梳理，近年来，长虹美菱毛利率呈下滑趋势，且其主营产品空调毛利率低于同行水平。

公开数据显示，长虹美菱2022年上半年销售毛利率为11.38%，同行业可比公司海尔智家、海信家电、奥柯玛等分别为30.2%、19.25%、15.27%，行业均值19.01%。

表3:部分同行上市公司2018年—2022年上半年毛利率情况 (来源：新华财经、上市公司公告)

此外，长虹美菱2022年半年报显示，空调业务收入占比达52.33%，但其毛利率仅为8.29%，比上年同期减少2.28个百分点，明显低于海尔智家(27.93%)、海信家电(24.87%)、澳柯玛(15.17%)。

据悉，2018年至2021年，该公司空调毛利率分别为16.83%、15.43%、12.24%、7.33%，逐年下滑。

表4:部分同行上市公司主营产品2022年上半年/2021年毛利率情况(来源：新华财经、上市公司公告)

(注：海尔智家、澳柯玛、惠而浦数据为2021年年报数据)

长虹美菱相关负责人表示，2021年公司毛利率下滑主要受到国际物流运输费用增加、大宗材料价格上涨、会计政策变更等综合因素影响。

从行业层面看，全球经济增速放缓、大宗原材料、零部件成本大幅上升等挑战，造成家电行业毛利率下降。

例如惠而浦2021年年报显示，公司2019、2020、2021年度实现净利润分别为：-3.228亿元、-1.497亿元、-5.889亿元，扣非后净利润分别为：-3.819亿元、-3.257亿元、-6.68亿元。该公司分析，受原材料价格上涨、海运等物流成本增加等影响，公司的毛利率下降，虽然公司外销收入取得一定增长、运营效率的提升带动费用减少，但不足以抵消毛利率下降带来的净利润减少。

不过，也有部分上市公司的毛利率逆势上升。如海尔智家2022年上半年、2021年毛利率分别为30.2%、31.2%，分别同比提高0.2个、1.6个百分点。海尔智家相关公告指出，毛利率提升主要因为公司优化产品结构和型号竞争力、供应链全面成本管理有效实施，研发及销售全流程协同减少SKU数量；优化二三级供应商的管理、提高零部件自制比例，提升全价值链竞争力。

对于如何提升毛利率，长虹美菱相关负责人表示，未来，公司将在“敬业担当，同创共享”的核心价值观指引下，全面贯彻落实“一个目标，三条主线”的经营方针，让效率和产品的能力通过对标对阵转化为经济效益，最终实现股东利益最大化。

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