北京时间3月18日(美东时间3月17日)，哔哩哔哩(NASDAQ: BILI)公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2019财年哔哩哔哩(以下简称“B站”)总营收达67.8亿元人民币，同比增长64%，其中第四季度营收同比增长74%，达20.1亿元人民币，连续七个季度超市场预期。

第四季度主要业绩：

--哔哩哔哩第四季度总净营收为人民币20.078亿元(约合2.884亿美元)，较上年同期增长74%。

--哔哩哔哩第四季度净亏损为人民币3.872亿元(约合5560万美元);上年同期的净亏损为人民币1.908亿元。

--不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩第四季度调整后的净亏损为人民币3.369亿元(约合4840万美元);不按照美国通用会计准则，上年同期调整后的净亏损为人民币1.520亿元。

--哔哩哔哩第四季度平均月活跃用户达到1.303亿人，移动平均月活跃用户达到1.161人，分别较上年同期增长40%和46%。

--哔哩哔哩第四季度日均活跃用户达到3790万人，较上年同期增长41%。

--哔哩哔哩第四季度平均月付费用户为880万人，较上年同期增长100%。

--哔哩哔哩第三季度每月活跃用户平均营收为人民币15.4元，同比增长24%。

第四季度业绩分析：

总净营收

哔哩哔哩第四季度总净营收为人民币20.078亿元(约合2.884亿美元)，较上年同期增长74%。

哔哩哔哩第四季度来自移动游戏的营收为人民币8.714亿元(约合1.252亿美元)，较上年同期增长22%。哔哩哔哩第四季度移动游戏营收的同比增长，主要受现有游戏和新发布手游日益流行的推动。

哔哩哔哩第四季度直播和增值服务营收为人民币5.709亿元(约合8200万美元)，较上年同期增长183%。哔哩哔哩第四季度直播和增值服务营收的同比增长，主要归功于公司加强了货币化努力，主要是直播服务付费用户数量和公司的优质会员计划的增加。

哔哩哔哩第四季度广告营收为人民币2.896亿元(约合4160万美元)，较上年同期增长81%。哔哩哔哩第四季度广告营收的同比增长，主要受中国在线广告市场对哔哩哔哩品牌的进一步认可，推动品牌广告和基于表现的广告营收的增长。

哔哩哔哩第四季度电商和其他营收为人民币2.759亿元(约合3960万美元)，较上年同期增长241%。哔哩哔哩第四季度电商和其他营收的同比增长，主要受通过公司电子商务平台销售的产品增加。

营收成本

哔哩哔哩第四季度营收成本为人民币16.099亿元(约合2.312亿美元)，较上年同期增长68%。哔哩哔哩第四季度营收分享成本为人民币7.051亿元(约合1.013亿美元)，较上年同期增长63%。

毛利润

哔哩哔哩第四季度毛利润为人民币3.979亿元(约合5720万美元)，与上年同期增长102%。

总运营支出

哔哩哔哩第四季度总运营支出为人民币8.179亿元(约合1.175亿美元)，较上年同期增长68%。

哔哩哔哩第四季度销售与营销支出为人民币4.132亿元(约合5930万美元)，较上年同期增长127%;总务和行政支出为人民币1.595亿元(约合2290万美元)，较上年同期增长6%;研发支出为人民币2.452亿元(约合3520万美元)，较上年同期增长60%。

运营亏损

哔哩哔哩第四季度运营亏损为人民币4.199亿元(约合6030万美元)，上年同期运营亏损为人民币2.888亿元。

所得税支出

哔哩哔哩第四季度所得税支出为人民币690万元(约合100万美元)，上年同期的所得税支出为人民币900万元。

净亏损

哔哩哔哩第四季度净亏损为人民币3.872亿元(约合5560万美元)，上年同期的净亏损为人民币1.908亿元。

不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩第四季度调整后的净亏损为人民币3.369亿元(约合4840万美元)，上年同期调整后的净亏损为人民币1.52亿元。

哔哩哔哩第四季度每股基本和摊薄亏损为人民币1.17元(约合0.17美元)，上年同期为人民币0.59元;不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩第四季度每股基本和摊薄亏损为人民币1.01元(约合0.15美元)，上年同期为人民币0.46元。

现金、现金等价物和定期存款

截至2019年12月31日，哔哩哔哩持有的现金、现金等价物和定期存款总额为人民币81亿元(约合11.589亿美元)，高于截至2018年12月31日的人民币52亿元。

2019年业绩分析：

总净营收

哔哩哔哩2019年总净营收为人民币67.779亿元(约合9.736亿美元)，较上年同期增长64%。

哔哩哔哩2019年来自移动游戏的营收为人民币35.978亿元(约合5.168亿美元)，较上年同期增长23%。哔哩哔哩2019年移动游戏营收的同比增长，主要受移动游戏付费玩家数量增长的推动。

哔哩哔哩2019年直播和增值服务营收为人民币16.410亿元(约合2.357亿美元)，较上年同期增长180%。哔哩哔哩2019年直播和增值服务营收的同比增长，主要归功于公司加强了货币化努力，主要是直播服务付费用户数量和公司的优质会员计划的增加。

哔哩哔哩2019年广告营收为人民币8.170亿元(约合1.174亿美元)，较上年同期增长76%。哔哩哔哩2019年广告营收的同比增长，主要受品牌广告和基于表现的广告营收的增长。

哔哩哔哩2019年电商和其他营收为人民币7.221亿元(约合1.037亿美元)，较上年同期增长403%。哔哩哔哩2019年电商和其他营收的同比增长，主要受通过公司电子商务平台销售的产品增加。

营收成本

哔哩哔哩2019年营收成本为人民币55.877亿元(约合8.026亿美元)，较上年同期增长71%。哔哩哔哩2019年营收分享成本为人民币24.944亿元(约合3.583亿美元)，较上年同期增长53%。

毛利润

哔哩哔哩2019年毛利润为人民币11.902亿元(约合1.710亿美元)，与上年同期增长39%。

总运营支出

哔哩哔哩2019年总运营支出为人民币26.854亿元(约合3.857亿美元)，较上年同期增长69%。

哔哩哔哩2019年销售与营销支出为人民币11.985亿元(约合1.722亿美元)，较上年同期增长105%;总务和行政支出为人民币5.925亿元(约合8510万美元)，较上年同期增长28%;研发支出为人民币8.944亿元(约合1.285亿美元)，较上年同期增长66%。

运营亏损

哔哩哔哩2019年运营亏损为人民币14.952亿元(约合2.148亿美元)，上年同期运营亏损为人民币7.29亿元。

所得税支出

哔哩哔哩2019年所得税支出为人民币3590万元(约合520万美元)，上年同期的所得税支出为人民币2600万元。

净亏损

哔哩哔哩2019年净亏损为人民币13.036亿元(约合1.872亿美元)，上年同期的净亏损为人民币5.650亿元。

不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩2019年调整后的净亏损为人民币10.815亿元(约合1.553亿美元)，上年同期调整后的净亏损为人民币3.774亿元。

哔哩哔哩2019年每股基本和摊薄亏损为人民币3.99元(约合0.57美元)，上年同期为人民币2.64元;不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩2019年每股基本和摊薄亏损为人民币3.30元(约合0.47美元)，上年同期为人民币1.84元。

业绩展望

哔哩哔哩预计，公司2020年第一季度净营收将在人民币21.5亿元至人民币22.0亿元。

市场预期

哔哩哔哩第四季度营收好于市场预期，但净利润不及市场预期。汤森路透的调查显示，市场分析师此前平均预计，不按照美国通用会计准则，哔哩哔哩第四季度每股摊薄亏损为人民币0.97元，营收为人民币19.7亿元。

股价表现

哔哩哔哩周二在纳斯达克证券市场常规交易中上涨2.19美元，涨幅为9.88%，报收于24.35美元。在随后的盘后交易中，至发稿时，哔哩哔哩股价下跌2.59%，报收于23.72美元。过去52周，哔哩哔哩最低股价为13.23美元，最高股价为29.28美元。按照周二的收盘价计算，哔哩哔哩市值约为79亿美元。