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CFi.CN讯：最新财报显示，卫星化学2026年上半年实现营收307.13亿元，同比增长30.92%，归母净利润62.27亿元，同比增长126.94%。其中二季度营收180.36亿元，同比增长62.03%，归母净利润41.10亿元，同比增长249.68%。

一份研报观点认为，油气价差扩大是推动公司业绩高增的核心原因。研报指出，二季度局部冲突推升油价，而乙烷价格维持低位，油气价差显著扩大，乙烷均价环比下降7.97%，主要产品乙二醇、聚乙烯、丙烯酸、聚丙烯价格分别环比上涨17.74%、48.54%、19.58%和30.07%，综合毛利率达到30.73%，环比提升6.4个百分点。

研报认为，卫星化学作为轻烃一体化领军企业，相较传统石脑油路线具有明显成本优势，在当前原油价格环境下盈利能力持续增强。公司各基地新项目建设稳步推进，高端新材料产品矩阵不断丰富，长期增长动能强劲。公司动态显示，5月推出的员工持股计划覆盖核心骨干，设置2026至2028年净利润增速不低于20%、25%、30%的考核目标，彰显了对未来发展的坚定信心。

研报预计公司2026-2028年归母净利润有望达到115.27亿元、122.09亿元和136.11亿元，对应PE仅7倍、7倍和6倍，维持买入评级。随着油气价差保持高位及新项目陆续贡献业绩，公司增长前景值得重点关注。

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