CFi.CN讯：数据显示，本周银行板块下跌1.58%，跑输上证指数和沪深300，但申万银行指数当前月均4265点，低于2025年7月高点4495点；六大行平均股息率达4.14%，显著高于10年期国债1.64%的收益率。近期机构研报指出，当前银行股PB估值多数低于去年高点，仅4家银行高于2025年7月水平，且8月以来上涨集中于国有大行，属结构性行情。研报认为，按5%利润增速与稳定分红推算，银行股合理年化涨幅应为5%，而年初至今仅涨0.37%，说明估值并未明显透支。研报指出，从股债比价看，当前银行指数较上轮高点仍有约4%上行空间；叠加四季度公募调仓、险资布局开门红及盈利确定性优势，银行板块历史胜率高，具备估值修复基础。

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